El panorama del consumo y del financiamiento en Venezuela recientemente registró un hito sin precedentes con el modelo de crédito de Cashea.
Cashea selló una megarronda de inversión de 100 millones de dólares, encabezada por la firma internacional de capital de riesgo FinSight Ventures, un actor clave con presencia global en mercados emergentes de alto crecimiento como India, Estados Unidos y América Latina.
La llegada de FinSight Ventures a Cashea no ocurre al azar ni de forma especulativa. Tras una trayectoria respaldando startups disruptivas en los sectores de TMT (Tecnología, Medios y Telecomunicaciones) y FinTech, la firma puso la lupa sobre el ecosistema venezolano al identificar en Cashea un modelo de negocio con una disciplina de riesgo excepcional.
Más allá del entorno macroeconómico, los indicadores que terminaron de convencer al fondo global para liderar esta inyección de capital fueron la rentabilidad sostenida que la plataforma alcanza desde mediados de 2024, su capacidad de escala y, sobre todo, una tasa de morosidad que se equipara a los mejores portafolios crediticios de los mercados desarrollados.
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Alexey Garyunov, fundador de FinSight Ventures, detalló las razones detrás de esta alianza a través de un análisis del comportamiento del consumidor venezolano y explicó a Zoom al Mercado por qué el modelo desarrollado por Cashea podría convertirse en una referencia para otros mercados emergentes a escala mundial.
Alexey Garyunov, fundador de FinSight Ventures habla del Modelo de crédito de Cashea
Tras ser consultado sobre las métricas de crecimiento, tasa de morosidad o adopción tecnológica dentro del mercado venezolano empleadas para convencer a FinSight Ventures de respaldar una ronda de 100 millones de dólares, explicó que «el nivel de morosidad de Cashea es comparable al de algunas de las mejores carteras de crédito que hemos visto en mercados financieros mucho más desarrollados».
Eso puede sonar contraintuitivo, pero el resultado proviene de la forma en que se diseñó el producto. Una causa principal de impago es permitir que los clientes acumulen más deuda de la que razonablemente pueden pagar. Cashea funciona de manera diferente: no abre a los usuarios con una deuda excesiva, sino que amplía su poder adquisitivo de forma gradual y responsable.
Esto es principalmente distinto de los modelos de préstamo con costos de endeudamiento extremadamente altos, los cuales son comunes en algunos mercados vecinos. Cashea no crea valor maximizando la carga de deuda del cliente, sino haciendo que las compras esenciales sean más accesibles e incrementando los límites de manera responsable con el tiempo.
A su juicio, Cashea es un producto «excepcionalmente bien diseñado, tanto desde la perspectiva de la gestión de riesgos como en términos de su valor económico más amplio. Ayuda a los consumidores a comprar lo que necesitan, permite a los comerciantes generar más ventas y respalda la actividad económica»‘, sostuvo Garyunov.
Para el empresario, esta inyección de capital no cambiará la estrategia de la compañía. «Esto, simplemente le permite a Cashea crecer más rápido e introducir más productos para sus clientes. Por ejemplo, este año la empresa lanzó MMC, que ofrece plazos de pago en cuotas más largas. Existen muchas situaciones en las que los consumidores necesitan un mayor poder adquisitivo, incluyendo educación, salud y otros gastos esenciales», expresó.
Asimismo, informó que Cashea también tiene previsto ampliar su gama de productos y herramientas para PYMES. «En última instancia, el objetivo de la empresa es crecer junto a sus clientes. Esto significa no solo ayudar a los consumidores a comprar lo que necesitan, sino también facilitar que los comerciantes de Cashea operen y hagan crecer sus negocios».
– Considerando que FinSight Ventures suele enfocarse en soluciones fintech y B2B en mercados emergentes de rápido crecimiento como India, EE. UU. y varios países de América Latina, ¿qué paralelismos observaron en el consumidor venezolano en comparación con otros mercados en los que han invertido previamente?
– Sabes, realmente no creo en trazar paralelismos directos. Hay muchas empresas en todo el mundo que pueden parecer similares en la superficie, pero cada país es diferente, y Venezuela es particularmente única. Por supuesto, existen algunos patrones muy generales. Si los consumidores no pueden encontrar el producto que necesitan en un banco tradicional, a menudo acudirán a una fintech. Y los productos financieros tienden a lograr una mayor adopción cuando están integrados en el contexto adecuado y se ofrecen de la forma correcta en el momento oportuno. Pero estas son observaciones de muy alto nivel, no el tipo de paralelismos en los que basaríamos una decisión de inversión.En realidad, cada país y cada empresa es único. Es necesario comprender el contexto local en sus propios términos. Trazar demasiadas comparaciones con otros mercados puede resultar engañoso porque introduce suposiciones que tal vez no se aplican.
¿Tienen previsto apoyar a Cashea en el desarrollo de productos de mayor sofisticación financiera, tales como como líneas de crédito de largo plazo, herramientas para comercios o soluciones de pago transfronterizas?
En primer lugar, somos un inversor, no un socio operativo. Por lo tanto, preferimos no interferir en decisiones como el desarrollo y lanzamiento de productos individuales y francamente, no creemos que Cashea necesite nuestra ayuda para entender su producto. El equipo comprende el mercado local, sus consumidores y sus comerciantes mucho mejor que nosotros. Esa comprensión es precisamente lo que les permitió construir este negocio. Dicho esto, siempre estamos encantados de facilitar el intercambio de conocimientos con otras empresas fintech globales cada vez que Cashea lo considera útil.
Garyunov calificó como un avance interesante es que muchas empresas de la industria fintech global se han interesado en Cashea desde que se anunció la transacción. Ya he conocido de empresas en otros mercados interesados en desarrollar productos de crédito inspirados en el modelo de Cashea. Tal vez Venezuela pueda convertirse en la cuna de un nuevo modelo de negocio del cual otros mercados emergentes eventualmente aprenderán y tomarán como referencia.
– ¿Cómo evalúan la gestión del riesgo país y qué garantías o indicadores clave pesaron más para decidir liderar una megarronda de 100 millones de dólares en la plataforma venezolana?
Ciertamente no ignoramos los riesgos macroeconómicos. Pero como inversores en tecnología, nos enfocamos principalmente en el riesgo específico de la empresa: si un equipo en particular puede crear un producto que los clientes realmente necesitan, gestionar el riesgo de manera responsable y crecer de forma sostenible. El entorno externo puede ser un viento a favor o en contra, pero no debería ser el único factor que determine el futuro de una empresa.
Lo que más nos importó fue que Cashea ya había demostrado su capacidad para construir un negocio de crecimiento rápido y rentable en un entorno difícil, manteniendo al mismo tiempo una rigurosa disciplina en la gestión del riesgo. La empresa ha sido rentable desde mediados de 2024, ha alcanzado una escala significativa y ha demostrado un comportamiento de pago muy sólido por parte de los clientes. No invertimos esperando un resultado macroeconómico en particular. Invertimos porque vimos un equipo fuerte, un producto bien diseñado y un negocio que ya había demostrado su resiliencia.
Cabe destacar que en una entrevista reciente, Pedro Vallenilla Sosa, CEO de Cashea, aseguró que espera duplicar el tamaño del mercado de la empresa y seguir creciendo en el número de comercios afiliados a escala nacional. Además, estiman ampliar las opciones de financiamiento y hacer los ajustes tecnológicos que faciliten las operaciones de manera más eficiente y segura.
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Fuente: Últimas Noticias
Ciudad Valencia/MP/DG
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